La voie des fonds 2026 : bien investir 500 000 €
Depuis 2023, la voie des fonds est la route principale du Golden Visa : souscrire au moins 500 000 € dans des fonds de capital-risque portugais qualifiés, conserver la position pendant la période de résidence, sortir une fois éligible. Cela semble simple — c’est dans les différences entre fonds que les investisseurs gagnent ou perdent réellement de l’argent.
Ce qui rend un fonds « qualifiant »
- Enregistré auprès de la CMVM, le régulateur portugais des marchés — le socle, pas un label de qualité
- Maturité d’au moins 5 ans — le capital est engagé sur l’horizon de résidence
- Au moins 60 % du portefeuille investis dans des sociétés constituées au Portugal
- Aucune exposition immobilière — après 2023, les fonds adossés à la pierre ne qualifient pas
- L’investissement reste à 500 000 € minimum (ou à sa valeur d’origine) pendant la validité du titre
Les questions qui comptent vraiment
Il n’existe aucune « liste officielle de fonds approuvés » — le régulateur supervise, il ne recommande pas. La diligence incombe donc à l’investisseur : qui gère le fonds et avec quel historique ? Quelle est la pile de frais (gestion — typiquement 1–2 % — plus entrée, sortie et conditions de performance) ? Quelle stratégie de portefeuille (tech early-stage, growth ou mixte) ? Et comment se déroule la sortie dans les années 5 à 7 ? Exigez des rapports audités, pas des decks marketing.
Note pratique : la souscription et le dossier d’immigration avancent en parallèle mais doivent concorder — documents de souscription, flux bancaires et demande AIMA référencent le même investissement. Les équipes qui gèrent les deux côtés évitent les décalages qui bloquent les dossiers.
Pour aller plus loin : les voies comparées et la fiscalité de la voie des fonds.
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